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动力煤需求步入旺季 价格有望在7月中旬反弹

 2014-07-17   3515次
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  7月需求步入旺季,虽然南方阴雨天气,水电将继续发力挤压火电,动力煤需求推动力可能不及往年。但在宏观偏暖、需求不悲观的背景下,相对价格处于低位的动力煤有望在7月中旬见底反弹。

  首先,经济数据相对好转,对动力煤需求提供相对偏暖环境。6月制造业PMI51.0,比5月上升0.2个百分点,连续4个月上升。同业监管实质性放松,四大行6月存款大增2.2万亿元,同期贷款新增约2900亿元。有预计6月全部金融机构存款增加可能达到3万亿元,同期贷款新增量可能达到9500亿元左右。存款增长显著快于贷款增长,一方面反映了财政拨款力度的加大,另一方面也显示同业监管实质性放松。

  其次,动力煤产量和进口双降,幅度相对较少。从全国看,1-5月累计原煤生产14.9亿吨,累计同比减少1.8%。分地区来看,山西1-5月累计原煤生产38671万吨,累计同比增长1.4%;内蒙古1-5月累计原煤生产37748万吨,累计同比减少8.9%;陕西1-5月累计原煤生产16843万吨,累计同比减少5.1%。6月份山西商品煤日均产量为238.81万吨,同比减少3.42%,环比减少9.14%;进口方面,1-5月累计进口煤及褐煤1.3亿吨,累计同比减少0.9%。

  最后,库存压力巨大,压制煤炭价格上行。6月份山西煤炭日均库存4178万吨,环比增长2.8%,同比增长104%,截止到7月4日,山西煤炭库存4182万吨,处于历史高位;截止到7月4日,秦皇岛港煤炭库存709万吨,6月份日均库存676万吨,环比增加22%,同比减少5%;6大电厂库存6月日均库存1396万吨,环比增加0.2%,同比减少10.8%,截止到7月4日,6大电厂库存1372万吨。

  煤价方面,7月以来国际煤价出现分化。截至7月3日,欧洲ARA港、理查德RB和纽卡斯尔NEWC动力煤价格分别报于73.06美金/吨、73.44美金/吨和70.88美金/吨,相比6月27日分别变动+1.27美金/吨,-0.48美金/吨,-0.01美金/吨。截至7月4日,广州港印尼动力煤(Q5500K)和澳洲动力煤(Q5500K)价格分别报于570元/吨和575元/吨,较6月底持平。

  国内煤价方面,截至7月4日,秦皇岛港口5500大卡动力煤价格500元/吨,较6月底下跌10元/吨。动力煤CCI1指数截至7月4日报价497.5元/吨,相对6月底下跌4.5元/吨。

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